№ 3 - 2019
 |
Краткое содержание номера: ЭКОНОМИКА
Основные методы и инструменты материального и нематериального стимулирования государственных служащих — участников проектной деятельности (зарубежный опыт) Ю.Н. Шедько, д.э.н., доцент, профессор кафедры государственного и муниципального управления, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Аннотация: в статье исследуется зарубежный опыт использования методов и инструментов материального и нематериального стимулирования государственных служащих-участников проектной деятельности. Цель работы: определить возможности адаптации методов и инструментов материального и нематериального стимулирования в России. Рекомендовано повысить качество формальных кадровых процедур и использовать при оплате труда государственных служащих, занятых в проектном управлении критерий «персональная эффективность». Полученные результаты позволят усовершенствовать механизм материального и нематериального стимулирования участников проектной деятельности в органах исполнительной власти Российской Федерации. Ключевые слова: государственная служба, проектное управление, материальное стимулирование, нематериальное стимулирование, органы государственной власти. The main methods and tools of material and non-material incentives for civil servants participating in project activities (international experience) Y.N. Shedko, Doctor of Economics, Docent, Professor of the Department of State and Municipal Administration, Financial University under the Government of the Russian Federation Abstract: the article examines the foreign experience of using methods and tools for material and non-material incentives for civil servants participating in project activities. Objective: to determine the possibility of adapting methods and tools for material and non-material incentives in Russia. It was recommended to improve the quality of formal personnel procedures and to use the criterion of «personal effectiveness» when paying for civil servants employed in project management. The obtained results will allow improving the mechanism of material and non-material incentives for participants in project activities in the executive authorities of the Russian Federation. Keywords: public service, project management, material incentives, non-material incentives, public authorities. Совершенствование системы ранжирования федеральных проектов Н.Л. Красюкова, д.э.н., доцент, профессор кафедры Государственное и муниципальное управление, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Аннотация: статья посвящена основным направлениям совершенствования модели ранжирования проектов и программ, которая позволит снизить риски и повысить эффективность государственного управления. Ключевые слова: проектное управление, ранжирование проектов (программ). Improving the ranking of federal projects N.L. Krasyukova, Doctor of Economics, Professor at the Department of State and Municipal Management, Financial University under the Government of the Russian Federation Abstract: the article is devoted to the main directions of improving the ranking model of projects and programs, which will reduce risks and improve the efficiency of public administration. Keywords: project management, ranking projects (programs). Совершенствование алгоритма интеграции контрольно-ревизионных процедур в систему государственных закупок А.А. Бакулина, д.э.н., доцент, заместитель проректора по научной работе, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, В.В. Земсков, д.э.н., профессор кафедры «Анализ рисков и экономическая безопасность», Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва Аннотация: в статье рассматриваются основные проблемы, существующие в контрактной системе государственных закупок, в частности, неэффективное расходование бюджетных средств, выделенных на закупку товарно-материальных ценностей, оказание услуг и выполнение работ, отсутствия прозрачности процедуры осуществления закупок, коррупционной составляющей в определении победителя закупок. Отмечается, что существующая в настоящее время контрактная система государственных закупок не отвечает современным вызовам и угрозам, требующим решения в минимизации потерь бюджетных средств и ликвидации потенциальных возможностей в совершении коррупционных деяний. В целях повышения прозрачности процедуры осуществления закупок предлагается внедрить контрольно-ревизионные процедуры в систему государственных закупок, и интегрировать эти процедуры в общую систему управления процессом закупки и принятия управленческих решений, что, в конечном счете, будет способствовать повышению эффективности государственного надзора за эффективным использованием денежных средств, добросовестной конкуренции между юридическими лицами и удовлетворению потребностей заказчиков в товарах, работах, услугах с необходимыми показателями цены, качества и надежности. Ключевые слова: контрактная система; контрольно-ревизионные процедуры; система управления процессом закупки; ведомственный контроль; добросовестная конкуренция. Improving the algorithm of integration of control and audit procedures in the public procurement system A.A. Bakulina, Doctor of Economics, Associate Professor, Deputy Vice Rector for Research, Financial University, Moscow, Russia, V.V. Zemskov, Doctor of Economics, Professor of the Department «Risk Analysis and Economic Security», Financial University, Moscow, Russia Abstract: the article deals with the main problems existing in the contract system of public procurement, in particular, the inefficient use of budget funds allocated for the purchase of inventory, the provision of services and performance of work, the lack of transparency of procurement procedures, corruption component in determining the winner of procurement. It is noted that the current contract system of public procurement does not meet the current challenges and threats that require solutions to minimize budget losses and eliminate potential opportunities for corruption. In order to increase the transparency of the procurement procedure, it is proposed to introduce control and audit procedures in the public procurement system, and to integrate these procedures into the overall management of the procurement process and management decision-making, which, ultimately, will improve the efficiency of state supervision over the effective use of funds, fair competition between legal entities and meet the needs of customers in goods, works, services with the necessary indicators of price, quality and reliability. Keywords: contract system; control and audit procedures; procurement process management system; departmental control; fair competition. Противодействие отмыванию денег в российской экономике В.Л. Абрамов, д.э.н., профессор, главный научный сотрудник, Институт исследований международных экономических отношений, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Н.В. Гречкин, аспирант, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации (РАНХиГС) Аннотация: в статье проанализирована деятельность международных комиссий и агентств по отмыванию денег, обеспечению финансовых расследований. Показаны возможности использования международного опыта специализированными государственными органами России для снижения оттока капитала из российской экономики. Рассмотрен механизм амнистии капиталов, использование технологий цифровой экономики для межгосударственного обмена финансовыми данными для противодействия отмыванию денег, укрепления экономической безопасности страны. Ключевые слова: финансовые расследования, финансовые преступления, финансовая разведка, экономическая безопасность, группа «Эгмонт», амнистия капиталов, движение капиталов. Countering money laundering in the Russian economy V.L. Аbramov, Doctor of Economics, Professor, Chief Researcher of the Institute for International Economic Relations Research of the Financial University under the Government of the Russian Federation, N.V. Grechkin, Postgraduate, Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (RANEPA) Abstract: the article analyzes the activities of international commissions and agencies on money laundering, financial investigations. The possibilities of using international experience by specialized state bodies of Russia to reduce capital outflow from the Russian economy are shown. The mechanism of the Amnesty of capitals, the use of the technologies of the digital economy for the interstate exchange of financial information to combat money laundering, the strengthening of economic security of the country. Keywords: financial investigations, financial crimes, financial intelligence, economic security, Egmont Group, capital Amnesty, capital movements. Развитие экологической составляющей ответственного инвестирования в России и за рубежом Д.А. Егорова, к.э.н., старший преподаватель Департамента корпоративных финансов и корпоративного управления, ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Т.Н. Седаш, к.э.н., доцент Департамента корпоративных финансов и корпоративного управления, ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», Е.Б. Тютюкина, д.э.н., профессор Департамента корпоративных финансов и корпоративного управления, ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» Аннотация: в настоящей статье представлен анализ зарубежного опыта развития экологической составляющей ответственного инвестирования, как необходимого условия «зеленой» трансформации экономики в глобальном аспекте. Обобщая результаты, достигнутые в части ответственных, в том числе «зеленых», инвестиций в разных странах мира, авторы определяют основные направления их развития, а также условия для успешной адаптации зарубежного опыта в России. Ключевые слова: зеленая экономика, зеленые инвестиции, ответственное инвестирование, экологические проекты. Development of the environmental component of the responsible investment in Russia and abroad D.A. Egorova, Candidate of Economics, Senior Lecturer, Department of Corporate Finance and Corporate Governance, Financial University under the Government of the Russian Federation, T.N. Sedash, Candidate of Economics, Associate Professor of the Department of Corporate Finance and Corporate Governance, Financial University under the Government of the Russian Federation, E.B. Tyutyukina, Doctor of Economics, Professor of the Department of Corporate Finance and Corporate Governance, Financial University under the Government of the Russian Federation Abstract: this article presents an analysis of foreign experience in the field of the environmental component of responsible investment, as a necessary condition for a «green» economy transformation in a global perspective. Summarizing the results achieved in the part of responsible investments, including «green» investments in different countries of the world, the authors define the main tasks for the Russian economy and the necessary conditions for successful adaptation of foreign experience in Russian realities. Keywords: green economy, green investment, responsible investment, environmental projects. Инновационное развитие как основа стабильного роста лесного сектора экономики М.А. Муравьева, к.э.н., доцент, доцент кафедры таможенного дела и маркетинга, Брянский государственный университет имени академика И.Г. Петровского Аннотация: лесной комплекс — крупный сектор экономики нашей страны, имеющий высокую значимость для обеспечения благополучия страны и населения. Решение проблем данного сектора — инновационный подход, который является фактором обеспечения устойчивого развития рассматриваемого сектора экономики. Устойчивого развития можно достичь при правильно выбранных механизмах, запускающих процесс перехода экономической системы к развитию устойчивого типа. К таким механизмам могут быть отнесены точки импортозамещения. Ключевые слова: лесной сектор, устойчивое развитие, инновационный сценарий, стратегическое направление, расширенное воспроизводство, импортозамещение, безопасность. Innovative development as a basis for a stable growth of the forest sector of economy M.A. Muraviova, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Department of Customs and Marketing, Associated Professor, Bryansk State University Academician I.G. Petrovsky Abstract: the forestry complex is a large sector of the economy of our country, which is of high importance for ensuring the welfare of the country and the population. Solving the problems of this sector is an innovative approach, which is a factor in ensuring the sustainable development of the sector of the economy in question. Sustainable development can be achieved with properly selected mechanisms that trigger the transition of the economic system to the development of a sustainable type. These mechanisms can be attributed to the point of import substitution. Keywords: forest sector, sustainable development, innovative scenario, strategic direction, expanded reproduction, import substitution, safety. Подходы к организации и проведению публичных закупок в США и Китае: ценообразование и каталогизация продукции в процессе публичных закупок О.В. Панина, к.э.н, доцент кафедры «Государственное и муниципальное управление», ФГОБУ ВО Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Аннотация: в статье проведен анализ подходов к организации и проведению публичных закупок в США и Китае, в т. ч. рассмотрены вопросы ценообразования и каталогизации товаров, определены общие и специфические элементы механизма публичных закупок с учетом требований ВТО. Ключевые слова: публичные закупки, каталогизация, ценообразование. Approaches to the organization and conduct of public procurement in the US and China: pricing and cataloging of products in the process of public procurement O.V. Panina, Candidate of Economics, Associated Professor at the Department «State and municipal management», Financial University under the Government of the Russian Federation Abstract: the article analyzes the approaches to the organization and conduct of public procurement in the United States and China, including the issues of pricing and cataloging of goods, identified common and specific elements of the mechanism of public procurement, taking into account the requirements of the WTO. Keywords: public procurement, cataloging, pricing. Совершенствование системы государственного регулирования рынка труда — важный фактор социально-экономического развития России Н.П. Кущев, к.соц.н., доцент, кафедра «Управление персоналом», ФГОБУ ВО «Московский авиационный институт (национальный исследовательский университет)» Аннотация: статья посвящена анализу результатов становления рынка труда в России и государственной политике в сфере регулирования рынка труда и занятости, а также применяемых подходов и путей решения проблем, в том числе социальных, в условиях перехода России к рыночной экономике. Ключевые слова: рынок труда, занятость, социально-трудовые отношения, государственная политика, государственное регулирование, социально-экономическое развитие. Improving the system of state regulation of the labor market — an important factor for socio-economic development of Russia N.P. Kushev, Candidate of Social Sciences, Associate Professor, Department «Personnel Management», Moscow Aviation Institute (National Research University) Abstract: the article analyzes the results of the formation of the labor market in Russia and the state policy in the sphere of labor market regulation and employment, as well as the approaches and ways of solving problems, including social ones, in the conditions of Russia's transition to a market economy. Keywords: labor market, employment, social and labor relations, state policy, state regulation, social and economic development.
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Развитие лизинга в России: оценка, перспективы О.И. Еремина, к.э.н., доцент, доцент кафедры финансов и кредита ФГБОУ ВО «Национальный исследовательский Мордовский государственный университет им. Н.П. Огарева» Аннотация: лизинг является одним из источников финансирования деятельности организаций и эффективным инструментом обновления их материально-технической базы. В этой связи целью статьи является оценка лизинга и выявление перспектив его развития в России на современном этапе. В процессе исследования применялись общенаучные методы: анализ и синтез, индукция и дедукция, системный метод. В настоящее время в России наблюдается активизация интереса к лизинговой форме финансирования, что проявляется в росте числа лизинговых компаний, объемов проводимых ими сделок, качества оказываемых лизинговых услуг. В статье рассматриваются тенденции развития лизинга в России, а также определены факторы сохранения спроса на лизинг в современных условиях. Ключевые слова: лизинг, рынок лизинга, финансовый лизинг, оперативный лизинг, источники финансирования. The development of leasing in Russia: assessment, prospects O.I. Eremina, Ph. D, Associate Professor, Associate Professor of the Department of Finance and Credit, National Research Ogarev Mordovia State University Abstract: leasing is one of the sources of financing the activities of organizations and an effective tool for updating their material and technical base. In this regard, the purpose of the article is to assess leasing and identify the prospects of its development in Russia at the present stage. In the process of research, General scientific methods were used: analysis and synthesis, induction and deduction, system method. Currently, there is a growing interest in leasing financing in Russia, which is manifested in the growth of the number of leasing companies, the volume of their transactions, the quality of leasing services. The article deals with the trends of leasing development in Russia, as well as the factors of maintaining the demand for leasing in modern conditions. Keywords: leasing, leasing market, financial leasing, operational leasing, sources of financing. Управление финансовым риском компании посредством стратегии диверсификации З.М. Дохоян, к.э.н., доцент, кафедра финансового менеджмента, Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова Аннотация: повышенная нестабильность финансовых рынков предопределила актуальность исследования стратегий управления финансовыми рисками компании. Автором исследуется экономическая сущность, и рассматриваются основные предпосылки диверсификации, как инструмента управления финансовым риском компании. На основании актуальных статистических данных выявляются ключевые тенденции диверсификации компаний, такие как расширение секторов присутствия компании, активное использование инноваций для достижения диверсификации и снижения уровня финансового риска компании и выявление сектора недвижимости как лидера по количеству участников — диверсифицированных компаний. Ключевые слова: финансовый менеджмент, риск-менеджмент синергия, инновации, конкурентоспособность. Company’s financial risk-management by the strategy of diversification Z.M. Dokhoyan, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Financial Management, Plekhanov Russian University of Economics Absrtact: the increased instability of financial markets predetermined the relevance of the study of the company's financial risk management strategies. The author studies the economic essence and considers the main prerequisites for diversification as a tool for managing the financial risk of a company. Based on current statistical data, key trends in the diversification of companies are revealed, such as expanding the company's presence sectors, actively using innovations to achieve diversification and reducing the company's financial risk and identifying the real estate sector as the leader in terms of the number of participants — diversified companies. Keywords: financial management, risk-management, synergy, innovation, competitiveness. Цифровизация как важный ресурс развития и повышения эффективности деятельности компании (на примере Группы НЛМК) Е.Ю. Cерегина, к.э.н., доцент, Департамент корпоративных финансов и корпоративного управления, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Аннотация: в статье раскрывается сущность понятия цифровизации и цифровой экономики, анализируется опыт применения цифровых технологий в российской практике на примере Группы НЛМК и на его основе доказывается гипотеза, в соответствии с которой роль цифровизации трактуется как важный ресурс повышения эффективности деятельности и развития компании. Ключевые слова: цифровая экономика, цифровизация, цифровые технологии, черная металлургия, промышленное производство. Digitalization as an important resource for developing and increasing the efficiency of a company’s operations (using the example of the NLMK GROUP) E.Y. Seregina, Associate Professor, Financial University under the Government of the Russian Federation Abstract: the article reveals the essence of the concept of digitalization and the digital economy analyzes the experience of using digital technologies in Russian practice using the example of the NLMK GROUP and uses a hypothesis to prove the role of digitalization as an important resource for increasing company performance and development. Keywords: digital economy, digitalization, digital technologies, ferrous metallurgy, industrial production.
ФИНАНСЫ
Налоговые инструменты управления доходами бюджетов О.С. Кириллова, д.э.н., профессор, заведующий кафедрой налогов и налогообложения, Саратовский социально-экономический институт (филиал) ФГОБУ ВО «Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова», С.Е. Прокофьев, д.э.н., профессор, заведующий кафедрой «Государственное и муниципальное управление», ФГОБУ ВО Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Аннотация: в статье проведен анализ современных налоговых инструментов, применяемых в целях повышения эффективности управления доходами бюджетов. Рассмотрены новые механизмы оценки эффективности налоговых расходов, налогового администрирования и текущего налогового контроля в форме налогового мониторинга, а также обоснована необходимость систематизации фискальных платежей и уточнение их налогового статуса в целях определения реальной нагрузки на плательщиков и повышения их платежеспособности. Ключевые слова: доходы, бюджет, налоги, налоговые инструменты, налоговые льготы, налоговые расходы, налоговое администрирование. Tax revenue management tools budgets O.S. Kirillova, Doctor of Economics, Professor, Head of the Department of Taxes and Taxation, Saratov Socio-Economic Institute (branch) of the Russian Economic University G.V. Plekhanov, S.E. Prokofiev, Doctor of Economics, Professor, Head of the Department of State and Municipal Administration, Financial University under the Government of the Russian Federation Abstract: the article analyzes the current tax instruments used to improve the management of budget revenues. New mechanisms for assessing the effectiveness of tax expenditures, tax administration and current tax control in the form of tax monitoring were considered, and the need to systematize fiscal payments and clarify their tax status in order to determine the real burden on payers and increase their solvency was justified. Keywords: revenues, budget, taxes, tax instruments, tax incentives, tax expenses, tax administration. Поведенческие финансы и методы применения В.А. Морозов, д.э.н., профессор кафедры философии и методологии экономики, Московский государственный университет им. М.В. Ломоносова Аннотация: в статье рассмотрен ряд методологических вопросов и научно-практических задач, которые включают в себя исследование положений, определений и методов поведенческих финансов; выявление основных методологических обоснований поведенческих финансов; рассмотрение практического применения и особенностей использования поведенческих финансов. Актуальность данной статьи вызвана тем, что, используя выводы и методы, основанные на результатах анализов человеческого поведения в различных финансовых ситуациях, мы сможем лучше подготовиться к финансовым кризисам и другим нестабильностям. Ключевые слова: поведенческие финансы, методы, анализ, кризисы, оценки активов. Behavioral finance and methods of aPlication V.A. Morozov, Doctor of Economics, Professor of the Department of Philosophy and Methodology of Economics, Lomonosov Moscow State University Abstract: the article deals with several methodological issues and scientific and practical tasks, which include the study of the provisions, definitions and methods of behavioral Finance; identification of the main methodological foundations of behavioral Finance; consideration of the practical aPlication and features of the use of behavioral Finance. The relevance of this article is since using the conclusions and methods based on the results of analyses of human behavior in various financial situations, we can better prepare for financial crises and other instability. Keywords: behavioral finance, methods, analysis, crises, asset valuations. Анализ методологии Мирового банка DeMPA оценки эффективности управления государственным долгом А.К. Караев, д.т.н., профессор, главный научный сотрудник Центра финансовой политики Департамента общественных финансов, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Аннотация: в статье проведен анализ методологии Мирового банка по оценке эффективности управления долгом — Debt Management Performance Assessment (DeMPA). DeMPA использует комплексный набор показателей эффективности, охватывающий весь спектр функций в области управления государственным долгом, позволяющий увидеть сильные и слабые стороны практики управления государственным долгом в каждой стране. Применение DeMPA способствует более эффективному управлению государственным долгом и соответствующей экономической политикой, содействует снижению финансовой уязвимости и вносит существенный вклад в макроэкономическую стабильность. Ключевые слова: государственный долг, DeMPA, PEFA, эффективность управления долгом. Analysis of the World Bank's methodology DeMPA for assessing the effectiveness of public debt management A.K. Karaev, Doctor of Technical Sciences, Professor, Chief Researcher of the Center of Financial Policy of the Department of Public Finance, Financial University under the Government of the Russian Federation Abstract: the article analyzes the World Bank’s Debt Management Performance Assessment (DeMPA) methodology for assessing the effectiveness of debt management, using a comprehensive set of performance indicators covering the entire spectrum of public debt management functions, which allows to see the strengths and weaknesses of in each country and contributing to more efficient public debt management and related economic policies, helping to reduce financial vulnerability and contributing to significant contribution to macroeconomic stability. Keywords: public debt, DeMPA, PEFA, debt management efficiency. Основные тенденции долговой политики субъектов Российской Федерации И.В. Ишина, д.э.н., профессор, профессор кафедры теории и практики государственного контроля, ИГСУ РАНХиГС при Президенте РФ Аннотация: статья посвящена рассмотрению вопросов формирования долговой политики субъектов Российской Федерации. Дано теоретико-методологическое обоснование содержания государственного долга, его роли в социально-экономическом развитии регионов. Проведен анализ структуры и объемов государственного долга субъектов Российской Федерации. Сформулированы меры по развитию долговой политики регионов. Ключевые слова: долговая политика, бюджет, государственный долг, кредиты, займы, реструктуризация, доходы бюджета, расходы бюджета, управление государственным долгом. The main trends of the debt policy of the Russian Federation I.V. Ishina, D.Sc., Professor, Professor of the Department Theory and Practice of State Control, PACS RANEPA under the President of the Russian Federation Abstract: the article is devoted to the consideration of the formation of the debt policy of the constituent entities of the Russian Federation. Given the theoretical and methodological substantiation of the content of public debt, its role in the socio-economic development of regions. The analysis of the structure and volume of public debt of the subjects of the Russian. Formulated measures to develop the debt policy of the regions. Keywords: debt policy, budget, public debt, loans, loans, restructuring, budget revenues, budget expenditures, public debt management. Проблемы формирования государственной бюджетной политики в условиях циклических конъюнктурных колебаний на мировых нефтяных рынках А.И. Мастеров, к.э.н., ведущий научный сотрудник Центра финансовой политики, Департамент общественных финансов, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Аннотация: в статье поднимаются вопросы целесообразности государственной бюджетной политики, основанной на бюджетных правилах, в целях минимизации негативного влияния циклических конъюнктурных колебаний на мировых сырьевых рынках. Ключевые слова: бюджетная политика, бюджетные правила, суверенные фонды, циклические колебания, сырьевые рынки, нефтегазовая отрасль, антициклическая политика, проциклическая политика. Problems of formation of the state budget policy in the conditions of cyclic conjuncture fluctuations in the world oil markets A.I. Masterov, Candidate of Economic Sciences, Leading Researcher of the Center for Financial Policy Department of Public Finance of the Financial University under the Government of the Russian Federation Abstract: the article raises questions of expediency of the state budget policy based on the budget rules in order to minimize the negative impact of cyclical fluctuations in the world commodity markets. Keywords: budget policy, fiscal rule, sovereign wealth fund, cyclic oscillations, commodity market, oil and gas industry, countercyclical policy, pro-cyclical policy. FINTECH: технологии будущего или ловушка для инвестора? Е.Б. Парушин, к.ф.-м.н., доцент, эксперт Центра социальных и политических исследований, Москва, Г.И. Хотинская, д.э.н., профессор, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва Аннотация: FinTech — представляет собой новое явление на финансовом рынке (выходящее за границы последнего), возникающее на пересечении двух глобальных трендов: цифровизации общества и финансизации (финансиализации) экономики. В статье акцентировано внимание на системных характеристиках FinTech, свидетельствующих о его перспективах, и негативном опыте в современных финансовых технологиях, который желательно минимизировать в России. Ключевые слова: финансовые технологии (FinTech), кибермошенничество, технология pump-dump. FINTECH: technologies of a future or trap for investor? E.B. Parushin, Candidate of Physico-Mathematical Sciences, Associate Professor, Expert of the Center for Social and Political Studies, Moscow, Russian Federation, G.I. Khotinskaya, Doctor of Economics, Professor, Financial University of the Government of the Russian Federation, Moscow, Russian Federation Abstract: FinTech is a new phenomenon in the financial market (beyond the last one) that occurs at the intersection of two global trends: the digitalization of society and the financialization (financing) of the economy. The article focuses on the system characteristics of FinTech, indicating its prospects, and negative experience in modern financial technologies, which it is desirable to minimize in Russia. Keywords: financial technology (FinTech), cyber fraud, technology pump-dump. Бюджетные правила в отношении конъюнктурных сырьевых доходов — российская практика и направления совершенствования В.В. Понкратов, к.э.н., директор Центра финансовой политики Департамента общественных финансов, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, А.С. Поздняев, д.э.н., ведущий научный сотрудник Управления научной и инновационной деятельности, Московский государственный технический университет им. Н.Э. Баумана, А.Н. Воронцов, научный сотрудник Центра финансовой политики Департамента общественных финансов, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Аннотация: в статье анализируются бюджетные правила в отношении конъюнктурных сырьевых доходов и эволюция данного механизма в России. По результатам исследования подготовлены рекомендации по совершенствованию четвертого поколения российских бюджетных правил. Ключевые слова: бюджетные правила, нефтегазовые доходы, бюджетная политика, экономический рост, правила «постоянный доход» и «птица в руке». Fiscal rules regarding market commodity revenues — Russian practice and it’s improvement V.V. Ponkratov, Candidate of Sciences (Economics), Director of the Center of Financial Policy of Department of Public Finance, Financial University under the Government of the Russian Federation, A.S. Pozdnyaev, Doctor of Sciences (Economics), Leading Researcher of the Office of Scientific and Innovative Activities, Bauman Moscow State Technical University, A.N. Vorontcov, Researcher of the Center of Financial Policy of Department of Public Finance, Financial University under the Government of the Russian Federation Abstract: the paper analyzes the budget rules in relation to market commodity incomes and the evolution of this mechanism in Russia. Based on the results of the study, recommendations were prepared on improving the fourth generation of Russian budget rules. Keywords: fiscal rules, oil and gas revenues, fiscal policy, economic growth, rules PIM and BIH. «Зеленые» облигации как инструмент финансирования инвестиционных проектов Ю.Ю. Филичкина, к.э.н., доцент, доцент кафедры финансов и кредита, ФГБОУ ВО «Национальный исследовательский Мордовский государственный университет им. Н.П. Огарева», Г.В. Морозова, к.э.н., доцент, доцент кафедры финансов и кредита, ФГБОУ ВО «Национальный исследовательский Мордовский государственный университет им. Н.П. Огарева» Аннотация: в данной работе исследован зарубежный и отечественный опыт эмиссии «зеленых» облигаций. Выявлены тенденции и проблемы развития рынка «зеленых облигаций» на современном этапе. Определены факторы, способствующие дальнейшему развитию рынка «зеленых» облигаций. Ключевые слова: устойчивое развитие, «зеленые» облигации, «зеленое финансирование», рынок капитала, эмиссия, инвестиционные проекты. «Green» bonds as a financing instrument investment projects Yu.Yu. Filichkina, Ph.D, Associate Professor, Associate Professor of Department Finance and Credit, National Research Ogarev Mordovia State University, G.V. Morozova, Ph.D, Associate Professor, Associate Professor of Department Finance and Credit, National Research Ogarev Mordovia State University Abstract: in this paper, the foreign and domestic experience of the issue of «green» bonds is studied. Tendencies and problems of development of the market of «green bonds» at the present stage are revealed. The factors contributing to the further development of the green bond market are identified. Keywords: sustainable development, green bonds, green Finance, capital market, emissions, investment projects. Анализ индикаторов уровня финансовой безопасности государства на фондовом рынке Ю.С. Жаркова, к.э.н., доцент, доцент кафедры финансового мониторинга и финансовых рынков РГЭУ (РИНХ), Е.Н. Карпова, к.э.н., доцент, доцент кафедры финансового мониторинга и финансовых рынков РГЭУ (РИНХ) Аннотация: в данном исследовании описывается взаимосвязь динамики фондового рынка и финансовой безопасности страны; рассмотрены угрозы, возникающие в сфере фондового рынка. В статье анализируются индикаторы со стороны фондового рынка, определяющие уровень финансовой безопасности: критическое изменение фондового индекса; доля иностранных портфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций; соотношение темпов прироста капитализации фондового рынка и темпов прироста ВВП; соотношение темпов роста курса доллара и темпов роста национальных фондовых рынков. В целом, анализ указанных индикаторов показал, что фондовый рынок реагирует на изменения в политической и экономической ситуации, вызванные влиянием внутренних и внешних факторов. Ключевые слова: фондовый рынок, финансовая безопасность государства, индикаторы финансовой безопасности, фондовые индексы. Analysis of indicators for the level of the state's financial security in the stock market Yu.S. Zharkova, Candidate of Economic Sciences, Docent, Associate Professor at the Department of Financial Monitoring and Financial Markets, Rostov State University of Economics, E.N. Karpova, Candidate of Economic Sciences, Docent, Associate Professor at the Department of Financial Monitoring and Financial Markets, Rostov State University of Economics Abstract: this study describes the relationship between the dynamics of the stock market and the state's financial security; considered the threats arising in the stock market. The article analyzes the indicators from the stock market, determining the level of financial security: a critical change in the stock index; the share of foreign portfolio investment in total foreign investment; the ratio of growth rates of stock market capitalization and GDP growth rates; the ratio of the growth rate of the dollar to the growth rate of national stock markets. In general, the analysis of these indicators showed that the stock market responds to changes in the political and economic situation caused by the influence of internal and external factors. Keywords: stock market, the state's financial security, indicators of financial security, stock indexes. Противодействие размыванию налоговой базы и перемещению прибыли в нефтегазовой отрасли А.Ю. Пекарская, к.э.н., исследователь, Университет г. Вроцлав, Польша Аннотация: статья посвящена исследованию особенностей применения Плана действий BEPS нефтегазовыми компаниями. Автор изучает отдельные мероприятия, реализуемые в рамках данного Плана, и оценивает потенциальные проблемы, с которыми может столкнуться нефтегазовая отрасль в процессе проведения контроля налоговыми органами. Делается вывод о том, что ввиду специфики функционирования сектора нефтегазовые компании будут вынуждены внести изменения в бизнес-модели, чтобы обеспечить максимальное соответствие требованиям налогового законодательства. Ключевые слова: нефтегазовая отрасль, План действий BEPS, трансфертное ценообразование, EBITDA, налоговая администрация. Contracting base erosion and profit shifting in the oil and gas industry A.Y. Piakarskaya, PhD Economics, Researcher, the University of Wroclaw, Poland Abstract: the article is devoted to studying the peculiarities of the application of the BEPS Action Plan by oil and gas companies. The author examines certain measures implemented under the Plan, and finds out potential problems that the oil and gas industry may face during the control conducted by tax authorities. Taking into account the specifics of the functioning of the sector, the author comes to the conclusion that oil and gas companies will be forced to make changes in their business models in order to ensure maximum tax compliance. Keywords: oil and gas industry, BEPS Action Plan, transfer pricing, interest deduction, EBITDA, tax administration. Бюджетные правила и их значение в регулировании экономического роста Н.Д. Яковлев, стажер-исследователь Центра финансовой политики Департамента общественных финансов, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Аннотация: в статье анализируется воздействие механизма бюджетных правил на экономический рост России за период 2007–2017 гг. Бюджетная политика является важным регулятором всей экономики, а бюджетные правила, в свою очередь, — одним из важнейших факторов формирования определенного типа бюджетной политики. Для проведения анализа роли бюджетных правил в регулировании роста экономики использованы методы факторного регрессионного анализа, эконометрическое моделирование, построение производственно-институциональной функции, в которой институциональной компонентой является числовое значение бюджетной политики, определяемое действием бюджетных правил. На основе проведенного анализа сделан вывод о том, что механизм бюджетных правил способен воздействовать на темпы экономического роста посредством реагирования на экономические потрясения различных масштабов и нивелирования сильных отклонений от восходящего тренда. Ключевые слова: экономический рост, бюджетное правило, бюджетная политика, процикличность экономики, волатильность экономики, производственно-институциональная модель, регрессионный анализ, экономические алгоритмы. Fiscal rules and their significance in regulating economic growth N.D. Yakovlev, Trainee-researcher of the Center of Financial Policy of the Department of Public Finance, Financial University under the Government of the Russian Federation Abstract: the article analyzes impact of the mechanism of the budgetary rules on the economic growth of Russia during 2007–2017. The budgetary policy is the important regulator of all economy, and the budgetary rules, in turn, — one of the most important factors of formation of a certain type of the budgetary policy. For carrying out the analysis of a role of the budgetary rules in regulation of growth of economy methods of the factorial regression analysis, econometric modeling, creation of production and institutional function in which component the numerical value of the budgetary policy determined by action of the budgetary rules is institutional are used. On the basis of the carried — out analysis the conclusion is drawn that the mechanism of the budgetary rules is capable to influence rates of economic growth by means of response to economic shocks of various scales and leveling of strong deviations from the ascending trend. Keywords: economic growth, budgetary rule, budgetary policy, pro-recurrence of economy, volatility of economy, production and institutional model, regression analysis, economic algorithms. Способы легализации теневых финансовых потоков и меры по их нейтрализации В.Е. Чекмарев, аспирант РЭУ им. Г.В. Плеханова, Советник Председателя Правления АКБ «Инвестторгбанк» Аннотация: противодействие теневым финансовым потокам необходимо для нейтрализации их негативного влияния на национальную экономику, социальную и политическую сферы, духовно-нравственное состояние общества. Для выбора эффективных инструментов противодействия теневым финансовым потокам важно учитывать особенности конкретных способов легализации доходов, полученных незаконным путем. Особенностью современной системы является ее эволюция под влиянием ускоряющегося развития финансовых инноваций, которые используются в целях легализации теневых финансовых потоков. В этой связи большое значение имеет разработка методологических подходов к анализу конкретных финансовых инноваций для выявления рисков их применения. Ключевые слова: финансовые инновации, теневой банкинг, криптовалюты, коллективное фондирование, финансовые супермаркеты. Methods of the shadow financial flows legalization and measures for their neutralization V.E. Chekmarev, Graduate of Plekhanov Russian University of Economics, Chairman of Board Advisor of PJSC «Investtradebank» Abstract: the resistance to shadow financial flows is necessary to neutralize their negative impact on the national economy, social and political spheres, spiritual and moral state of society. In order to choose effective tools to counter shadow financial flows, it is important to take into account the specifics of legalization methods of illegally obtained income. The modern system is under the influence of the accelerating financial innovations development, which is used to legalize shadow financial flows. It is important to develop methodological approaches to the financial innovations analysis to identify the application risks. Keywords: financial innovations, shadow banking, crypto currencies, collective funding, financial supermarkets. Тенденции и перспективы развития краудинвестинга в России Н.В. Шинкарев, аспирант направления подготовки 38.06.01 «Экономика», программа «Финансы, денежное обращение и кредит», Департамент корпоративных финансов и корпоративного управления, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, З.В. Басаев, ассистент Департамента менеджмента, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Аннотация: в статье анализируются тенденции и перспективы развития нового инструмента инвестирования — краудинвестинга. Дается краткое описание термина и рассматривается история его появления. Авторы приводят глобальную и отечественную статистику развития краудинвестинговых платформ, выделяют отличительные черты нового инструмента и его основные факторы развития. В работе показана специфика российского рынка краудинвестинга и даны рекомендации для ее дальнейшего развития. Ключевые слова: краудинвестинг, инвестирование, венчурное инвестирование, венчурный бизнес, посевное инвестирование. Trends and prospectives of crowdinvesting in Russia N.V. Shinkarev, PhD Student, Field of Education 38.06.01 «Economy», Program «Finance, Money Circulation and Credit», Corporate Finance and Corporate Governance Department, Financial University under the Government of the Russian Federation, Z.V. Basaev, Management Department Assistant, Financial University under the Government of the Russian Federation Abstract: the article analyses tendencies and prospects of development of a new instrument of investing — crowdinvesting. A brief description of the term is given and the history of its appearance is considered. The authors cite global and domestic statistics of crowdinvesting platforms, highlight the distinctive features of the new tool and its main factors of development. The paper shows the specifics of the Russian crowdinvesting market and provides recommendations for its further development. Keywords: crowdinvesting, investment, venture investment, venture business, seed investment. Развитие методики многокритериальной оценки финансовой безопасности стран с учетом показателей теневой экономики Н.И. Яшина, д.э.н., профессор, заведующий кафедрой финансов и кредита, ФГАОУ ВО «Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского», Н.Н. Прончатова-Рубцова, ассистент кафедры финансов и кредита, ФГАОУ ВО «Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского», О.И. Кашина, к.э.н., старший преподаватель кафедры финансов и кредита, ФГАОУ ВО «Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского» Аннотация: в статье рассматривается разработанная авторами методика комплексной оценки финансовой безопасности государств на основании определения социально-экономического положения страны с учетом теневой экономики и ее влияние на уровень благосостояния населения. С этой целью сформирована специальная система показателей, характеризующих экономическое положение страны и теневую экономическую деятельность. Апробация разработанной методики проведена на выборке из 45 стран по официальным данным Евразийской группы по противодействию легализации преступных доходов и финансирования терроризма, Всемирного банка, Международного валютного фонда и других за 2015–2018 гг. Построен рейтинг стран в зависимости от уровня финансовой безопасности государств. Установлено, чем выше финансовая безопасность страны, тем выше благосостояние ее населения. Предложенная методика позволяет разрабатывать эффективные управленческие решения для укрепления финансовой безопасности страны и роста благосостояния населения. Ключевые слова: финансовая безопасность, социально-экономическое положение страны, теневая экономика, благосостояние населения, рейтинг. Development of a multicriteria assessment of financial security of countries taking into account indicators of the shadow economy N.I. Yashina, Doctor of Economics, Head of the Department of Finance and Credit, National Research Lobachevsky State University of Nizhny Novgorod, N.N. Pronchatova-Rubtsova, Assistant Professor of the Department of Finance and Credit, National Research Lobachevsky State University of Nizhny Novgorod, O.I. Kashina, PhD in Economics, Assistant Professor of the Department of Finance and Credit, National Research Lobachevsky State University of Nizhny Novgorod Abstract: The paper discusses the methodology developed by the authors of a comprehensive assessment of the financial security of states based on determining the socio-economic situation of the country, taking into account the shadow economy and its impact on the level of well-being of the population. For this purpose, a special system of indicators has been formed that characterize the country's economic situation and shadow economic activity. The developed methodology was tested on a sample of 45 countries according to official data from the Eurasian Group on Combating Money Laundering and the Financing of Terrorism, the World Bank Group, the International Monetary Fund and others for 2015–2018. A rating of countries is built depending on the level of financial security of states. It was established that the higher the financial security of a country, the higher the welfare of its population. The proposed methodology allows the development of effective management decisions to strengthen the financial security of the country and increase the welfare of the population. Keywords: financial security, socio-economic situation of the country, shadow economy, well-being of the population, rating. |
